高盛总结如下：
今年第一季度的总资金净流出达1，230亿美元， 在总结了不同渠道的资金外流后，中国居民购买外国资产占70%的资金外流，中国企业偿还外汇债务占40%。外国人增持人民币资产帮忙减少了约10%的资金外流。在去年下半年，根据我们基于实际数据的计算，中国居民购买外国资产占70%的资金外流，中国企业偿还外汇债务占29%，外国人减持人民币资产仅占1%的资金外流。
这与我们在1月份的分析大致相同，(我们的预测比例为：60%/30%/10%);尽管最终的官方数据显示，相比起我们基于国际收支(BOP)及外汇债务数据的预测，外国人减持人民币资产是一个更为不重要的驱动因素，而中国居民购买外汇资产则是更为重要的驱动因素。
虽然据BOP的数据显示，第一季度资金外流的速度有所减缓，但所减缓的程度未必有数据所显示的那般多。
确切地说，自去年10月以来，我们观察到一大笔在岸流向离岸的人民币净流量，主要是源自以人民币结算的贸易(即是中国进口商以人民币支付进口货物)。到五月为止，总计有1，700亿美元或平均每月有200亿美元。这笔资金流减少了中国所面对的整体资金外流压力，因为这意味着进口商不必购买同样多的外汇以支付进口货物(因为他们以人民币结算)。
这也有助于解释我们以下问题的看法：尽管市场预期的国家相关单位将执行大型稳定离岸人民币的操作，为何离岸人民币远期点数(或相等地，离岸人民币利率)仍然在过去几个月里普遍下降。
与之前的操作相比，这次有点不太寻常。在以前，跨境人民币净流量通常是由离岸人民币的市场情绪所驱动的。例如，当离岸人民币市场情绪强劲时，离岸人民币倾向对在岸人民币溢价(即美元/离岸人民币的汇率比美元/在岸人民币的汇率低)，自然地把人民币净流量从在岸驱向离岸(例如用于贸易结算时)以满足对人民币的高需求;反之亦然。
然而，特别是自2015年8月的人民币汇改后，离岸人民币一直表现疲弱。虽然离岸人民币与在岸人民币的差距在过去的几个月里有所缩小，离岸人民币通常来说依然比在岸人民币便宜(美元/离岸人民币汇率高过美元/在岸人民币汇率)。因此，典型的市场驱动关系将认为这会形成一笔从离岸流向在岸的人民币净流量。事实上，自去年10月以来情况却刚好相反，形成了鲜明的对比——
当离岸人民币越便宜(相对在岸人民币)，在岸流向离岸的人民币净流量则越大。
总之，我们无法识别出任何明显的能够解释人民币在过去几个月内的流动的市场力量;在我们看来，非商业驱动因素似乎是一个更有可能的解释途径。
另一个有意思的发现在于，这一大笔人民币流向离岸市场的净流量看来并没有反映在外国人所持有的离岸人民币资产里。一般来说，如果国外非银行机构收取了人民币，这笔钱能很有可能会变成离岸人民币存款;如果被国外银行所收取，这笔钱将被反映在银行持有的离岸人民币资产的上升。然而，在两个主要的离岸人民币市场——香港以及台湾，离岸人民币存款在过去的几个月一直呈下跌趋势;而香港的银行就“其他货币”的现货头寸也一直在下降。
更广泛来说，在最近，国外机构所持有的在岸人民币存款(包括境外银行安置在境内银行的离岸人民币)大幅偏离迄今为止与离岸人民币累计净流量的同步模式，更甚至在绝对数值上被后者所超越。
简单来说，中国正在掩盖大量的资金外流，远比今年头三个月所报道的1230亿美元多。