通假字
裁如星点：裁通“才”,仅仅，只有，刚刚。
一切乌有：乌通“无”,没有。
词类活用
窗扉皆洞开（洞：像洞一样，名词作状语）。
中有楼若者，堂若者，坊若者（名词作状语依次译为：像楼一样，像厅堂一样，像街巷一样）。
古今异义
恒：
古义：经常。
今义：永久。
顾：
古义：看。
今义：注意。
悟：
古义：明白。
今义：了解。
始：
古义：才。
今义：开始。
危：
古义：高，高耸。
今译：危险。
直接：
古义：一直连接到。
今译：不经过中间的事物。
或：
古义：有的人。
今译：或者。
睥睨：
古义：城上的矮墙。
今译：眼睛斜着向旁边看，形容傲慢的样子。
赏析
纵观山市出现的全过程，可分三个阶段。
1.初生阶段：从孤塔高耸到宫殿出现。
这是目击者眼中的画面。文章还描写了目击者的心理变化：见孤塔时，彼此“相顾惊疑”,表明它是突然出现的，而且跟实景差不多，使人不得不“惊”,但一想到“近中无此禅院”,又不得不“疑”.待到宫殿出现，才悟出原来这是“山市”.这样写就把读者带到目击者所在的地方了。
以下所写仍是目击者所见画面，但读者在感觉上发生了变化：一切都如同亲见。
2.发展阶段：城郭的出现。
先总写一笔：“高垣睥睨，连亘六七里。”颇有恢宏的气象。然后分写：“中有楼若者，堂若者，坊若者，历历在目，以亿万计。”虽然寥寥数语，却可以诱发读者想像出一幅跟《清明上河图》相似的画卷来。这幅画卷最后在风中消失，又不禁使人感到怅然。