做投资让雷军更加深入了解互联网，也获得了异常丰厚的回报。但他投资的这些公司很难说是雷军自己的事业。
在内心深处，雷军仍想做一个真正属于自己的事业，用一家量级庞大、甚至称得上伟大的公司，来奠定自己的江湖地位。凡客诚品CEO陈年说，雷军向上的力量或者说欲望，是不成预估的。雷军自己也说，他要做一家百亿美元级此外公司。
很快，雷军找到了自己的“势”——智能手机和移动互联网的大爆发。2010年4月，小米公司注册成立，第一个产品——移动操作系统MIUI在当年8月上线。2011年8月16日，小米手机1正式发布。随后，在一片质疑或赞誉中，小米在2012年卖出719万部手机，2013年卖出1870万部手机。在此过程中，小米完成四轮融资，估值迅速突破100亿美元。小米已成为业界的现象级品牌。
趁势之外，雷军对人也非常看重。在创办小米之前，雷军花了几个月的时间来找人，一旦遇上合适的人，他就穷追不舍，直到把人说服为止。他找来了谷歌中国工程院副院长林斌、微软中国工程院开发总监黄江吉、谷歌中国高级产品经理洪峰、摩托罗拉研发中心高级总监周光平、北京科技大学工业设计系主任刘德、金山词霸总经理黎万强，七个人组成豪华的创始人团队。小米的初期员工告诉财新记者，很多国际技术巨头公司的员工，看到几个创始人名单之后，直接就跟了过去。
雷军自己做投资的原则也是只投资人，不熟不投，投资后只辅佐不添乱。雷军说，自己创业初期最大的担心是团队磨合和心态，“看到最肥的市场，找来最厉害的人，事情没有理由不成功”。
决定做小米之前，雷军给晨兴创投的合伙人刘芹打了一个极长的电话，打光了三块电池。事后，刘芹说，其实那晚主要是雷军在说，他在听。