“举洒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章”，显示出作者对明月的喜爱。作者与客人乘坐在小船上，微风拂面，举杯共酌，一时雅兴大发，朗诵起描写明月的诗歌来。从游人这些活动里，逼真地写出了封建社会人士大夫特有的兴致和雅怀。“少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间”这两句是写月出的情景。作者突出地写了月出时的动态。“徘徊”一词，用拟人化的手法，使月亮也具有了感情-色彩。你看那月亮像游人一样陶醉在良辰美景之中，不愿离去，以致缓缓而行。这就委婉地折射出了游人的意兴。“白露横江，水光接天”，写月下景色。白茫茫的露气像轻纱一样笼罩着江面，远远望去水天一色。月光映照着辽阔的江水，水光远接天边，水天连成一片，呈现出极其优美的景致。作者与客人在这样美的江面上怡然自乐，乘坐一叶扁舟，尽兴漫游，任船随水飘流。“浩浩乎如冯虚御风而不知其所止，飘飘乎如遗世独立羽化而登仙”，作者展开了丰富的想象：浩浩荡荡，凌空驾风，任意翱翔，不知要飘到什么地方;又好像离开人世而超然独立，像飞到仙境一样。浩荡的江水与洒脱的胸怀一齐浮现在人们眼前，泛舟而游之乐深深感染着读者。 在“乐甚”情况下，自然是“扣舷而歌”了。
作者在政治上屡屡受挫，长期郁结心头的苦闷在酒的刺激下，也要有所流露。这就是“饮酒当歌”。借歌唱来表达自己的心情。然而一阵呜咽悲凉的箫声之后，引起了作者强烈反响。通过吊古伤今，处处表达了一个“悲”字：凭吊英雄人物，自己感到悲;哀叹人生短促，自己感到悲;幻想无法实现，自己感到悲。瞬时对人生的短暂和渺小，生命的无法捉摸和无法把握，陷入迷茫和惆怅当中。 但是最后，就眼前的景物，作者自己阐述了自然界变与不变的道理，表现出豁达情怀，流露出随缘而适，随遇而安的思想情绪。有了飞跃，思想上的也矛盾也解决了，表达自己对人生和宇宙万物的看法以及应抱的处世态度：“惟江上之清风，与山间之明月，耳得之而为声，目遇之而成色;取之无禁，用之不竭：是造物者之无尽藏也，而吾与子之所共适。”大自然所给予的美景，江上的清风与山间的明月，是取之不尽用之不竭的无尽宝藏，是永远享受不完的。只有忘怀得失，才能知足常乐，这是作者解脱苦闷的对症良药。 作者有了飞跃，思想上的也矛盾也解决了，自己阐述了自己对人生和宇宙万物的看法以及应抱的处世态度， 总之，苏轼的内心是复杂的、矛盾的。消极退隐和积极进取，疾世愤懑与逍遥山水的两重情绪，在与世无争的的思想后面，流露出不甘妥协的积极精神和鄙弃富贵、傲然独立的旷达情怀。