诗的开头几句是写入梦的缘由。诗人说：海上回来的人谈起过瀛洲，那瀛洲隔着茫茫大海，实在难以寻找;越人谈起过天姥山，天姥山在云霞里时隐时现，也许还可以看得到。“瀛洲”是一座神山，我国古代传说，东海上有三座神山，一座叫蓬莱，一座叫方丈，一座叫瀛洲。越，现在浙江绍兴一带。“信”，在这里当“实在”讲。
先说“海客谈瀛洲，烟涛微茫信难求”，这一笔是陪衬，使诗一开始就带有神奇的色彩;再说“越人语天姥，云霞明灭或可睹”，转入正题。以下就极力描写天姥山的高大：“天姥连天向天横，势拔五岳掩赤城。天台四万八千丈，对此欲倒东南倾。”诗人先拿天姥山跟天相比，只见那山横在半天云上，仿佛跟天连结在一起。再拿天姥山跟其他的山相比，它既超过以高峻出名的五岳，又盖过在它附近的赤城。“五岳”，指我国的五座名山，泰山、华山、衡山、嵩山、恒山。“赤城”，是山名，在现在浙江天台北，因为山上赤石罗列，远看好像红色的城，所以叫赤城。接着诗人又换一个角度以天台山为着眼点来写，说那天姥山东南方的天台山虽然非常高，但在天姥山面前，也矮小得简直像要塌倒了。这里的“天台四万八千丈”，只是说天台山非常高，并不是说它实有四万八千丈。
在这里，诗人并没有直接说出天姥山怎样高，却用比较和衬托的手法，把那高耸的样子写得淋漓尽致，仿佛那高峻挺拔、在云霞里时隐时现的天姥山就在我们眼前，唤起了我们的幻想，跟着诗人一步步地向那梦幻境界飞去。
从“我欲因之梦吴越”一句开始，诗人就进入了梦境。从这里到“失向来之烟霞”一大段，写的都是梦境，是全诗的主要部分。