王子和公主结婚后，生活地很幸福。
但是有一天，一位仙女飘然而下，告诉王子：“还记得那个美人鱼吗?我知道是她救了你。” 王子有些不敢相信，问：“不是公主救了我吗?” 仙女说：“你跟我来一下。” 王子跟着仙女来到海边，仙女说：“你不小心掉下船时，我看到小人鱼把你的头托出水面，放到岸边上。她很爱你，她不惜变成哑女，实际上，她的声音很美妙。”王子来到小人鱼成为泡沫的地方，放眼望去，只见海水依然清澈，海王殿依然美丽，只是再也见不到小人鱼灵巧的游姿了。
王子有难过和些伤感，因为他没有感谢小人鱼，没有跟她一起幸福的生活，可是这一切都已经晚了。仙女说：“我还听见她美妙的歌声呢!”王子止住仙女，因为他发现自己已经无法听下去了，怕自己崩溃。他转身离开了海边。
回到家中，公主问：“怎么了，王子?”王子没有回答她。晚上，王子为可爱的人鱼公主写了篇悼词。
次日早晨， 王子又来到海边。把悼词丢进海里，他说：“美丽的小人鱼啊，愿你在天堂能看见。”
小公主在天堂生活得很自在，每天都唱歌、跳舞。有一天，一位天使告诉她，王子来悼念过她。小公主来到了海边，王子抬头看见了她，心里非常惊喜。王子握住她的手。
两个人在一起，是多么高兴的事儿啊!王子望着小公主，说：“那你给我唱支歌曲吧!”小人鱼说：“好!”于是，她开始唱歌了：“啦啦…”王子惊奇地说：“你唱歌的声音真好听。”回到家的王子久久不能回过神来，他想念小人鱼的美妙的歌声，更让他没想到的是，小人鱼居然为了自己而卖掉了自己的声音。王子决定，让海的巫婆把小人鱼的声音给他。于是，王子决定去拜访海的巫婆。他在珊瑚路上走着铺满金色的石块，不停的往前走。水草缠住了王子的脚，王子拨开了水草，不断往深处走去，不久，王子来到了一片空地上，海的巫婆坐在那里，正在翻着一本书。“请您把小人鱼的声音给我吧!”王子跪下请求海的巫婆，“我知道是小人鱼救了我的。我从前不知道，就和公主在一起了。现在我愿意为了她的声音而牺牲一切。”“好吧!”巫婆说，“不过我要跟你要一样东西做酬劳。”王子问：“酬劳?您要什么?”“我要你的王冠。”王子同意把王冠送给海的巫婆。巫婆便把小人鱼的声音还给了王子。远在天堂的小人鱼听说王子已经成了一个普通人，大吃一惊，但她什么话都没说。她知道，王子是为了她而丢掉“王子”的称呼。
王子为声音而放弃王冠的事不胫而走。公主大吃一惊，他看见一个年轻人正在挥汗如雨地开荒锄地。公主大哭，“你怎么干这活儿呢?走，回宫去。”王子谢绝了：“我已经不是王子了，我现在只是一个普通人。快回宫吧!我要干活了。”王子推走了公主。
王子为了妹妹而丢掉王冠的事情很快就传到了小公主的姐姐那儿。
至于小公主的灵魂，是王子的。王子一定要把灵魂还给小人鱼，公主不答应，她说：“一条小公主值得你出卖自己的灵魂吗?不要这样。”但是王子执意要给。后来，王子去了天堂，将灵魂转移到小人鱼身上。
从此，王子和小人鱼生活的很快乐。
公主听说了，她生气了：“王子你怎么能跟小人鱼生活在一起呢?她毕竟是人鱼化成的啊!”可是，王子说：“不错，她是人鱼化成的。可他为了我，卖掉了她的声音，这还不够?”
小人鱼紧紧地拥抱着王子，王子同样抱着她向远方飞去。