有一只小羊长得十分可爱，一身雪白的绒毛，圆斗形的脸蛋，大大的眼睛。羊妈妈很喜欢她，逢人就夸自己的女儿美丽；牧羊人更喜欢她，经常爱抚地把她抱在怀里。
这一天，她贪玩离群了，遇上了一只狼。狼走到小羊跟前，说：“多么漂亮，多么可爱的一只小羊啊，我能跟你交个朋友吗？”小羊听到有人赞美她，很得意，说：“行啊，你是一条狗吧？你们狗啊，长得各种各样的。妈妈说，有的狗像狮子，有的狗像猫，有的狗像狐狸，有的狗又像狼。你不会是一只狼吧。”狼挤了挤眼，说：“我像狼吗？我是邻村一条牧羊犬啊。所有的羊都是我的好朋友呢。”小羊说：“你干什么去呢？”狼瞧了瞧离得不远的牧羊人说：“我打算到南边的山脚下玩一玩。那里的风景特别美，嫩草也很多。你跟我一起去玩吧？”小羊很高兴，便跟着狼走了。
到了南山脚下，远离了牧羊人，狼很得意，说：“小羊呀，你知道我为什么一眼就喜欢上了你吗？”小羊很自信地说：“因为我很美呀。”狼说：“你知道吗？我不是一条狗，我是一只狼啊。你不害怕吗？”小羊看了看狼那嘻皮笑脸的样子，心想，妈妈说过，狼是非常凶狠丑恶的，他怎么会是一只狼呢？就说：“就算你是一只狼，我也不用害怕你呀。”狼说：“为什么？”小羊说：“因为你喜欢我，所以才跟我交朋友嘛。爱美之心人皆有之。”
狼露出了凶恶的样子，一下子扑倒了小羊说：“你这个喜欢奉承的蠢羊，我是很喜欢你，但我不是欣赏你的美丽，而是喜欢吃你的肉！”可怜美丽的小羊就这样被狡猾而凶残的狼吃掉了。