王二是个苦孩子，五岁没了爹，九岁没了娘，靠叔叔大娘拉扯成人。如今他已十八岁了，不想再连累别人，就借了点本钱，开起了小酒馆，有时在家坐等，有时赶集窜乡，反正不闲着，不论王二还是别人，都算着挣钱，去了吃喝花费至少要挣五十吊钱，足够买一亩地的。可是一年过去了，既没赔也没挣，落了本钱，别人觉得奇怪，王二也觉着纳闷，于是就留神注意起来。
一天，王二睡在床上翻来覆去睡不着，都半夜了还没有困的意思，他朝外翻身，透过月色看见了一个小老头，白头发，白胡子，爬在酒篓旁，嘴里挦着烟袋杆，正吸着喝酒。王二倒吸了口冷气，自言自语地说：怪不得不挣钱，原来他在偷喝我的酒。遂接着看下去，约过了吸袋烟的功夫，小老头往后一仰现出了原形，王二定晴一看，原来是个刺猬精，有抬筐那么大，睡在地上，呼呼的直喘气，散发着刺鼻的酒气。又过了吃顿饭的功夫，只见刺猬精打了个滚，在地上跑起来，随跑随变，越变越小，小的从门缝里挤走了。
第二天天不亮，王二就起来了，他慌慌张张来到王爷爷家里，向王爷爷说了昨儿晚上发生的事。王爷爷是个风水先生，还会看外火，有的孩子夜里哭叫不止，他一经眼就好。
王爷爷听后，对王二说：你准备一口桃木宝剑，放在枕头底下，趁夜里那刺猬精喝酒时你就这样这样
一天二天过去了，刺猬精都没有来，三天四天过去了，还没有来。到了第五天，刺猬精来了，爬到酒篓旁就吸起酒来，王二一见，转身抽出桃木宝剑，悄悄靠近酒篓，左手上去捏住小老头的鼻子，右手把宝剑担在了小老头的脖子上，高声喝吓：你喝了我多少酒，拿钱还账，要么把你杀死。小老头立刻显出了原形，变成了一个大刺猬，一张嘴吐出了一个小锤头。王二弯腰拾起来，拿到灯下一看，小锤头不足一拃长，幽黑发亮，王二爱不释手，看了又看，最后放到枕头底下。再看，刺猬精却不见了。
第二天，王二早早地拿着小锤头给王爷爷去看，王爷爷接过来，看到上面刻着三个字振山锤。王爷爷说：这可是个宝物呀。
一连几天，王二财运不好，在家没买卖，窜乡不发财，索性把门一锁。他闲着无事，爬到半山腰，坐在一块大石头上，掏出小锤欣赏起来，一面看一面自言自语地说：王爷爷叫它振山锤，不知道能不能振山？说着朝山石连敲三下，敲罢瞬间，大山摇动起来，块块巨石滚落山下，无数野兽又叫又跑，成群的鸟又飞又叫。王二害怕了，这时，只见迎面山上慢慢裂开了一个大洞，一条大蛇从洞中爬了出来，摇头摆尾，喷着雾气。王二赶紧掏出振山锤要砸大蛇，刚一举起，大蛇就不动了，朝王二点头不止，王二静下心来，对大蛇说：你是想跟我走吗？蛇点了点头，王二又说：你这么大，怪显眼的怎么行。大蛇打了个滚，立刻变的像筷子那么细长，跟在王二后面来到家里。到家转缩在桌子底下，一动不动，一连过了十多天，还是那样。这时王二叹了口气说，你来我家有啥用，能替我做做饭也好啊！
这天，王二和往常一样，天天吃过早饭去赶集窜乡。等下午回来正要做饭，他掀锅一看呆住了，四个馒头一盘菜呀！哪来的？随即一想，不管哪来的，反正饿了，先吃饱再说。到了第二天中午回来，依然是这样，三天五天过去了，还是四个馒头一盘菜，王二每次吃的都热呼呼、香喷喷的。
有一天，王二担着酒挑出了大门后，决心回去看个明白。他把酒挑一放，回家从门缝里偷看起来。一开始没有动静，等到了中午，只见一个美女呼得站起来，把蛇皮朝墙上一挂，就忙乎起来，她指指点点，嘴里念念有词，四个馒头一盘菜飘然而来，美女接过馒头，掀开锅放进去，然后盖上锅盖，拿下蛇皮穿在身上，爬到桌下一动不动了。王二看后是，这才知道是怎么回事。
第二天中午，王二出门后又悄悄回到家里，等看到蛇变成美女正忙活的时候，躲在一旁的王二急步闪到屋里，摘下蛇皮，先塞到了锅底下烧掉了。那美女看了看王二，叹了口气说：这下我走不了了，咱俩就一块过日子吧。王二说我很穷，炕上一张席，席上一床被，跟着我过活受罪。美女说：你还有别的地方吗？王二说：村东有人分给我的盐碱地，什么也不长，兔子也不去拉屎。美女说：你去砍上4个柳木棍，买上一团红线，咱俩就能过上好日子。夜深人静，王二与美女来到村东盐碱地，把准备好的四个柳木棍插到四个角，再拴上红线。美女叫王二闭上眼，口中念念有词，指指天指指地。再等王二睁眼一看，一座四合小院出现了，青砖灰瓦、窗明寂静，屋内样样俱全，王二高兴的手都拍不到一块了，接着两人来到堂屋，磕头下跪拜天地，遂结为夫妻。
次日，人们早早起来，看到一座崭新小院出现在昨天的盐碱地上，惊的人们目瞠口呆，于是你传我，我传你，大家知道后都纷纷赶了过来。推门进去，看到王二和一个漂亮女子正在吃饭，人们不住啧啧：嘿！王二是个穷光蛋，现在不仅住上了四合院，还娶了个的老婆。这件事像长了翅膀一样，很快传开了。这事传到县官耳朵里，当他得知王二的妻子聪明漂亮，如仙女下凡，心里就生了邪念，心想要是弄到我手里该有多好，该用什么办法呢？县官叫来衙役，通知保长，对保长说：你给王二捎个信，七天后我同他斗鸡，他胜了我给他纹银百两，我胜了他要把妻子送给我。
保长回来给王二一说，王二发了愁，倒在炕上不吃不喝。妻子问他怎么回事，他只是摇头，说是说了也没用，经妻子再三追问，他才说出了实情。妻子说：你不用愁，你拿着振山锤到山里走一趟，敲几下，一定会有办法的。王二从炕上爬起来，来到山里敲了三下，只见大山慢慢裂开，从里面跑出来一只大公鸡，拍打着双翅，鸣叫着向王二走来，王二一见满心欢喜。见鸡那么大，就说个头能小点就好了，话音一落，那大公鸡立刻变成了刚出蛋壳的小鸡，王二一把抓起小鸡放进了布袋里。拿回家给妻子一看，妻子满脸带笑的说：有了它就没事了。
斗鸡的日子来到了，县官坐着轿子来到王二家，后面还跟着许多人，其中几个人抬着一只大公鸡。县官的鸡是从全县挑选出来的，个大体壮，一般的用不了两三嘴就把对方叨败，直到叨死。有了它县太爷暗暗自喜，这回非胜不可了。不一会，斗鸡开始了，两只公鸡朝一块一放，只见县官的那只鸡毛一炸，扑向王二的鸡，王二的鸡把头一缩撒腿就跑，县官的鸡一步不让穷追不舍，县官见状哈哈大笑。这时，王二的鸡呼呼直跳，一连转了三圈，只见它突然变大，回头一口叨住了县官那只鸡的脖子，县官的那只鸡打了个滚，再也不动了。在场的人都被这突如其来的变化惊呆了，县官只有按照规定给了王二纹银百两，苦丧着脸回去了。
仅仅过了三个月，保长又对王二说：县官要与你赛马，你胜了给你匹马，他胜了你把妻子输给他。王二一听又愁了，倒在炕上，一连几天又是不吃不喝。妻子问他，他还是那句话，在妻子的追问下，他道出了实情，妻子说你还是拿振山锤到山里去吧！
王二到了大山里，用振山捶敲了几下，见石壁顿时裂开，从里面跑出一匹高头大马，咴咴叫着朝王二飞奔而来。王二一见喜出望外，见骏马如此高大，就随口说了声：小点就好了，骏马立刻变的像小猫一样。王二一把抓起放进了口袋里，拿回家给妻子一看，妻子说有了它就没事了。
赛马的日子到了，县官坐着轿，衙役牵着马找上门来，县官的马是花重金买来的，高大健壮，奔跑如飞。赛马开始了，县官和王二各自骑着自己的马站在一条线上，只听一声鞭响，县官的马如剑离弦冲在前面，王二的马干跺跶不出路，县官回头一看哈哈大笑。王二看看县官的马呯呯直跳，忽然想起带着的振山锤，赶紧掏出朝马腚上一敲，马顿时变的高大体壮，快跑如飞，瞬间冲到了县官的前面，最后，王二的马胜了。按照规定，县官送给王二一匹马，然后的回去了。
这天，王二正在和妻子吃早饭，保长来到他家说：我听县里一个衙役说，最近几天县太爷纠集了四五百人，要来抢你的妻子。妻子知道后对王二说：你还是到山里去一趟吧！王二来到山里，用振山锤又敲了几下，只听山腰一声巨响，一只鸽子朝王二飞来，飞到跟前落在地上，变成了一把扇子。王二拿着扇子回到家中给妻子看，妻子打开扇子一看，上面写满了字，妻子一笑说：再来就有他好看的了。
这一天，王二刚吃过饭，就听外面人欢马叫，乱成一团。王二知道不好，顶死大门，和妻子一块上了房，只见县官领着大队人马，手持长枪，把小院围了个水泄不通。为首一个骑马的人舞动大刀，高声喊叫：快把你妻子交出来，如不交出来，叫你白白送死。王二一听，面色苍白，哭着对妻子说：这該怎么办？只见妻子不慌不忙，把扇子打开朝天一扇，顿时狂风呼啸、飞沙走石，又朝天一扇，立刻雾云密布，大雨倾盆，一会漫过了腰，再一会到了脖子。扇子又朝空中一扇冷气逼人，瞬间大水结成了厚厚的冰，县官和数百名衙役兵，伸着脖子，张着嘴一动不动，全部被冻死了。