从前，有贫穷的兄弟二人。大哥心底很坏、狡猾。兄弟却很善良、聪明。一天，烈日当空，兄弟正在地里勤劳，见到一位官人骑着一匹枣红马从附近的小路上迅速地跑过去。他忍不住羡慕地说：“多么萧洒啊！”在以后的几天里，他时刻都想着骑马，梦想着自己骑着马在村子里，大街上到处溜达，见到的人们都用羡慕的表情看着他。这天，到了赶集，他要去卖菜，心想何不骑着自己那头大水牛去呢？平常，他把圈里清洁得一尘不染，把牛和猪洗得干干净净，还在一个角落里铺上厚厚的稻草，让他们舒舒服服地睡好觉。主人对它们好，它们都看在眼里，而且还心领神会，懂得讲卫生，不乱拉大小便。圈里总是保持着整洁，一点儿臭味都没有。
牛儿很高兴能报答主人。他骑在宽大的牛背上，背着一竹背篓日常蔬菜，悠然自得地朝村外走去。果然，见到的人都高兴地笑了，并且羡慕地称赞道：“多么棒的一头牛啊！”骑在牛背上的青年简直乐坏了，只见他把身子俯下去，双手抓住两只弯弯的牛角，像抓住的是僵绳一样往上提，同时嘴里大声喝道：“吁——”。牛明白主人把他当作马，两只前脚立即跳起来，只用两只后脚着地，停止不前。人们出差笑裂了嘴，纷纷称赞道：“一头多棒的牛马啊！”
一路上，青年骑在牛背上就好象骑的是一匹马，见到人总是高兴得笑的合不拢嘴。人们都朝他羡慕地称赞道：“多么棒的一头牛啊！它就像马那样驯服。”青年呢，随后表演上面的节目。人们同样称赞它是一头很棒的牛马。终于，街道上坐在轿子里的一位富人瞧见了，就问他的牛马卖不卖。青年回答：“它是我的传家之宝，高贵无价，不卖。”富人却说：“你可以考虑一下。我钱多的是，只要你肯卖，你要多少钱我就给你多少钱。”青年装着犹豫了一会儿，说：“我家还有一头小牛犊，这头牛可以便宜点卖给你。你只需付一车用一辆五匹马拉的金子。”他们一手交钱一手交货。富人一点儿也不在乎那几匹马和那辆车，叫青年不用骑回来还他了。
青年得意地骑在真正的马上，吁吁地大声吆喝着回到了家里。“哟！你从哪儿弄来这辆五匹马拉的马车？”他大哥见了很吃惊地问。他回答：“我那头牛换来的。”“你那头牛怎么能换来呢？”大哥不相信地问，露出狡猾的目光。兄弟把之前发生的一切从头至尾讲给了大哥听。这时，大哥心想，他也有一头牛，也可以去试一试，说不定交上同样的好运。可大哥呢，对它一点儿都不好，很多时候它还饿着肚子。他也不懂得照顾它，它遍身都粘着屎尿，奇臭无比。圈里一个样。在当天夜里，牛儿从富人家里悄悄跑回了家里。因为它舍不得对它很好的主人和那个温暖的稻草窝。主人重新见到它，别提有多高兴。他忍不住去抚摸牛，望着它可怜的样子，起誓说：“我再也不卖你。”
这时，大哥把牛牵到院子里，背上一竹篓蔬菜，也准备骑着自己的牛去城里。可牛却不愿意，也不听他的话，就是不给它骑。最后，它火了，用后脚一蹬，把他踢倒在地上。主人呢，并不气妥，可结果一样。他只好无奈地把牛牵回圈里。这时，他却发现了兄弟圈里的牛。他立即明白它悄悄跑了回来，以为兄弟还不知道，便悄悄把它牵出来，骑着它去。因为他是它主人的大哥，牛儿不拒绝，一样听话。一路上发生了与上次赶集日一样的情况。
到了热闹的街上，大哥看见哪顶轿子最华丽，就把牛儿朝它赶，心想轿里的人最有钱。他要是买他的牛，他就可以出一个更高的价钱。等快要靠近那顶轿子了，大哥又表演相同的节目。周围的人们立即高兴地鼓起掌来，嘴里大声喝道：“好！多么棒的一头牛马啊！”这时，坐在轿里面的那位大富人从窗口伸出他那肥大的脑袋来，刚好看见牛像马那样高高地跳起来，只用两只后脚站着，骑在牛背上的青年的两只手抓着它的两只角。
他也忍不住笑了，同时跟着其他人称赞，只不过并不想买牛。骑在牛背上的青年感到很失望，继续他的买卖。“终于找着你了。”这时，从人群里气冲冲地挤进来一群人，由走在最前面的那为大官人领导着。骑在牛背上的青年还以为是来买他的牛。不料，大官人回答说：“不要以为你乔装打扮成了另外一个人，我们就认不出你来了。你骑的那头牛还一模一样，一点儿没有变哩！你这个狡猾的大骗子！”随后让下手们抓他去报官。大哥的怎么辩解都没有用，毕竟证据确凿，被判终身监禁。只是，兄弟的失去了牛，再也快乐不起来，就好象失去的是自己最好的朋友。