小镇上有一个磨坊主，他是一个又吝啬又狠毒的老头，可它是小镇唯一的一家磨坊，小镇的百姓只能到这家磨坊来磨米。小镇上也曾经有过其它的两家磨坊，可是不知什么原因，那两家磨坊先后开了几天就都关门了，有一家无缘无故烧了一场大火，另一家都传说有鬼，有人竟然亲眼看到过那个鬼，以后就没有人敢到他家磨米了。
来老磨坊主家磨米的顾客很多，可敢来老磨坊主家做长工的人却很少，来了也是干不了几天就累跑了，最后连一个长工也没有了。所有的体力活都要他亲自动手，这可累坏了磨坊主。老磨坊主决定花高价雇佣一个长工，那就像在他的身上割肉一样难受，即使这样还是没有一个长工肯上门，因为他们不知道这个吝啬的老头葫芦里卖的是什么药。
终于有一个长工肯上门干活，这可乐坏了磨坊主，可长工有个条件，他的工钱可以少一点儿但他要带着一条狗。磨坊主一看是一条又小又瘦很可怜的狗，眼下实在没有人为他干活也就同意了，他们讲好了价钱，长工就开始在这儿干活了。
累了几天的磨坊主可是一点没有闲下来，他在暗中时刻盯着那个新来的长工，只要长工坐下来休息一会儿，磨坊主赶紧走过来大喊：“我是让你来这干活的，不是让你来这儿吃闲饭的。”长工只好不停地干活，没有一会儿休息的时间。
到中年吃饭的时候，长工分到了一个大大的窝头，饿坏了的长工咬了一大口，发现里面是空的，这让长工很气愤，他还是将很少的干粮分给阿黄一半，他下定决心有机会一定要好好的整治这一下这个可恶的磨坊主。
磨坊主发现他每天给长工的饭很少，干的活却是最累最多的，奇怪的是这个长工一点没瘦还胖了起来，磨坊主决定要察清楚到底是怎么回事。
到了晚上，磨坊里的活都干完了，大家吃完饭都休息了，磨坊主在房间里一直盯着长工住的房间，他想长工一定是晚上偷吃东西。
过了好久，长工的房间一点动静也没有，磨坊主有些累了盯不住了，就在这时他听到了有人轻轻地敲长工的门，可偏在这时老磨坊主的眼泪流了下来，眼一花没看清是谁，为了弄清真相，磨坊主紧跟着来到了长工的房间，他看到竟然是自己的女儿给长工送饭，这下可气坏了磨坊主，磨坊主将女儿拉回去把她锁在房间里不准她出来。
一天一直在拉磨的老马又累又饿拉不动磨了，它站在那儿喘着粗气对阿黄说：“你知道磨坊主赚钱的诡计吗?”阿黄说：“不知道，但我很想知道。”老马指着磨坊的底部说：“别人家的石磨只有一个孔，可他却在磨盘的底部他又偷偷又留了一个孔，这样磨米人的粮食神不知鬼不觉的从那个孔被偷走了。”阿黄把这个事情告诉了自己的主人，夜里长工在一直注意着磨米坊的情况，他果真看到了，当所有的磨米人走了之后磨坊主从磨坊里扛出一袋子粮食，长工相信老马说的话是真的。
第二天又有好多人在排队等着磨米，磨了几家的粮食之后，长工示意阿黄钻到了磨坊的下面，叨出磨坊主偷顾客的粮食，这下可惹恼了磨米的百姓，他们都纷纷装起了自己的粮食，表示再也不到这儿来磨米，他们宁可走很远路到别的小镇上磨米。
磨坊主想把这个多事的长工赶走，可是在签合同时有一条，如果在中途解雇长工的话，要发给长工双倍的工钱，这个老财迷想到了一个办法，即可赶走长工，还可以让他得不到一分钱。当他自信自语的时候，他的话被屋里的老鼠听到了，老鼠太恨这个老财主，在他家里一天只吃到一点点的粮食，整天饿得头晕眼花的，老鼠把这个消息告诉了阿黄。阿黄又把这个诡计告诉了长工。
第二天大家要歇工的时候，老磨坊找来了好几个邻居，说这个长工是个小偷，他家里丢了好多的钱，一定是长工偷的藏在屋里。他让邻居们来做证如果长工偷了磨坊主家的钱，长工就一分工钱也得不到并且要离开磨坊，可长工又提出了一个条件，如果他没有偷磨坊主的钱，磨坊主要发给长工双倍的工钱，磨坊主认为这当然没问题了，因为他刚才已经在长工的枕头下面藏了好多的银子。
当磨坊主带着所有的人来到长工的房间，磨坊主掀开了长工的枕头，人们并没有看到银子的影子，磨坊主急红了眼说：“不对，我刚刚放的钱怎么会没有了呢?”长工一听哈哈大笑了起来：“你是钱太多了忘了放在哪，你怎么能把钱放在长工的枕头下面呢?”磨坊主当着所有邻居的面也只好兑现刚才说过的话，付给长工双倍的工钱，这像在老财主的心上割肉一样，这回磨坊主真的哑巴吃黄莲有苦说不出。
其实那些钱早被那只老鼠通过老鼠洞运到了磨坊的外面，交给了等在那儿的阿黄，阿黄又把钱交给了刚刚得到双倍工钱的主人。
长工用这些钱自己开了一家磨坊，这家磨坊很奇特，他利用从山洞里流出来的水做动力，这样就可以不用马来拉磨，节省了喂马的饲料钱，所以磨米的费用很低，小镇上的人们都愿意来到长工家磨米，而老磨坊主家一个去磨米的也没有了。
一天，老磨坊主的老马跑来了，它告诉阿黄老磨坊主今晚要来杀死长工，并且告诉它其它几家磨坊的火都是老磨坊主放的，说完老马就死了，长工用老马的皮做了一件马甲穿在身上。
晚上，当长工正在睡觉的时候，老磨坊主悄悄地来到了长工新建的磨坊，他来到长工的床前一刀捅下去，扎到了长工的马甲上，老马的皮太厚了长工并没有受伤，铺天盖地老鼠向老磨坊主扑去，老磨坊吓坏了，他拼命地跑呀跑呀，一不小心掉到了山洞水汇成的河里，水流太急了把磨坊主冲走了。
老磨坊主家的磨坊一个顾客也没有了，老磨坊主为了节省，每天只肯吃一块粗面馒头，连掉在地上的一小块馒头渣他都要捡起来。那只可怜的老鼠饿得只剩下一口气，它找遍了老磨坊主家所有的角落，也没有找到一点可以吃的东西。可怜的老鼠只好冒险来到了老磨坊主的房间里，它这样做是很危险的，如果老磨主发现他一定会把它生吃掉的。
老鼠趁着老磨坊打盹的时候，偷偷地来到煤油灯前，它爬上了煤油灯上偷喝煤油，可一不小心煤油灯被打翻了，煤油灯点着了桌布，很快就烧到了整个房间，然后是整个磨坊，幸好老磨坊主逃了出来。
老磨坊主大喊让邻居帮忙，可没有一位邻居肯帮忙，老魔坊突然想起来自己的女儿还锁在了屋里，他想救自己的女儿，可那间房子已经全烧毁了，老磨坊主痛哭流涕，一位邻居老太婆告诉他，他的女儿早被长工带走了。
没有地方住的老磨坊主只好来到了长工家，厚着脸皮求长工收留他。
长工同意收留老磨坊主，但他要为长工干活才可以有吃的，实在没有办法的老磨坊主同意了，长工每天都让老磨坊主不停地干活，这样他就没有时间去想坏主意了。
不久长工和老磨坊主的女儿结婚了，很幸福地生活在一起。