农民家有一头小毛驴，大大的眼睛，长长的尾巴，一身乌黑发亮的毛，又漂亮有能干。农民让它住在非常舒服的棚子里，喂它最好的草料。小毛驴天一亮就出去干活，直到满天星星才回到家里。农民每年新年都会给小毛驴一些钱，让它去集市上买自己喜欢的东西。
不知不觉，又一年过去了，农民给了小毛驴一个小钱袋子，把它系在小毛驴的脖子上，小毛驴便高高兴兴地去了集市。
小毛驴这看看，那看看，脖子上的钱袋发出叮叮当当的响声。有个小摊主说：“你的蹄子又旧又不时髦了，你看，我这儿有种最结实的蹄子，你安上这种蹄子，在悬崖上跑步都不成问题。”
“我要了。”小毛驴说。
小摊主给小毛驴安上新蹄子，小毛驴满意地回家了。
可是小毛驴安上新蹄子后，走起路来几次都差点摔倒。它好不容易走到家后，马上对主人说：“请您赶快把我的新蹄子卸下来吧。”
一年又过去了，小毛驴又来到了集市上，它想到：这次我要聪明点，不能被骗了。
这次的小摊主说：“你看。我这儿的牛角多锋利，你可以用它对付大灰狼。”
“是啊，那我就选一副吧。”
小摊主拿走了小毛驴的钱袋子，把牛角安在它的头上，小毛驴快活地回家去了。可那对大角把它的头压得越来越低，越来越疼。它一回家，就马上对主人说：“请您快点把我的角摘下来吧。”
又过了一年，小毛驴要跟主人分开了，主人又把一个钱袋子挂在它的脖子上，喂足了它草料，就依依不舍地送它出了院子。
小毛驴走啊走啊，看到了一辆马车，上面有一只猫，一只狗和一只小公鸡。小毛驴好奇地问车夫：“你要把它们怎么样啊？”
“这只狗老了，不中用了；这只猫不捉耗子，就知道吃喝玩乐；这只公鸡呢，整天打架，我想卖了它们。”
小毛驴很可怜它们，就把钱给了车夫，把小猫、小狗和小公鸡都放了，自己则向一个村庄走去，希望能有点吃得填饱肚子。
三天后，小毛驴有回到了大路，它伤心地叹了口气：“唉，我连一个朋友也没有，好孤单啊！”
这时，一只小公鸡朝它跑来：“你不认识我了？是你救了我呀。”
小毛驴跟着它来到了一座屋子。嗬，那只猫和狗都在这儿。它们一见小毛驴来了，都跑过来，请求道：“小毛驴，和我们一起生活吧！”
小毛驴开心极了，答应了。从此它们四个好伙伴永久地生活在了一起。