第三幅：自诉身世苦。
“沉吟”两句是过渡，写由弹奏结束到自叙身世的动作和神情。“自言”以后二十二句叙述了琵琶女两个阶段的不同遭遇。前半部写早年色艺超群、红极一时的歌伎生涯。“自言”两句介绍籍贯和住处，接下四句写自己才貌双全、色艺出众，后面六句极力渲染歌伎生活的“欢乐奢华”，为反衬后来的凄凉生活。
“秋月春风等闲度”一顺过渡到后半部。后半部写年长色衰后的寂寞处境。“弟走”两句写琵琶女生活道路发生转折的三个原因：弟走从军，阿姨身死，年长色衰。接下两句写琵琶女人生道路的重大转折。后面六句写嫁作商人妇孤苦凄凉的寂寞生活。
第四幅：自叹谪居苦。
前四句写作者的感慨。头两句承上启下，表达了诗人对琵琶女不幸遭遇的深切同情。后两句写产生共鸣，点明题旨。中间十二句是诗人自述，着重写谪居江州后的郁闷心情，揭示出“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识”这一感慨的原因。后四句，诗人对琵琶女的赞扬和请求。
第五幅：重闻琵琶声。
写诗人重闻琵琶声时激动悲切的强烈感情。“感我此言良久立”，写琵琶女对诗人自述的反应，包含着非常复杂的感情，有对诗人的遭遇的同情，也有对知遇之恩的感激。
“却坐促弦弦转急”“凄凄不似向前声”，就是琵琶女满腔激情的自然流露。最后，用设问句从侧面表现自己感伤程度之深。全诗在哀怨之情达到顶峰时突然收束，给读者留下充分回味的余地。