前奏——琵琶悠然到心头
“千呼万唤使出来，犹抱琵琶半遮面。转轴拨弦三两声，未成曲调先有情。弦弦掩抑声声思，似诉平生不得志。低眉信手续续弹，说尽心中无限事。”这是一段低沉、压抑的琵琶，似乎在诉说心中的苦悲，又象是在倾诉一段隐情。或许，低沉、压抑的并不是这琵琶声，而是诗人的心境。诗人被贬作九江郡(今江西省九江市)的司马，成为一个碌碌无为的政客(注：司马在当时是一个闲职);时值秋季，诗人送友人远行于渡 口。此情此景，不免会产生一丝悲凉的情愫。
欢乐曲——对往事的回忆
“轻拢慢捻抹复挑，初为《霓虹》后《六幺》。大弦嘈嘈如急雨，小弦切切如私语。嘈嘈切切错杂弹，大珠小珠落玉盘。间关莺语花底滑，幽怨泉水冰下难。”这是一段欢快、明朗的旋律，从诗中可以感受到它的清脆动听、婉转悦耳。这是琵琶女在回忆美好的往事，回忆火一般红艳的青春，如花似玉的青春。或许，这曾是她人生最灿烂的时刻，也是她最得意的时刻。自然也成了她记忆里最深刻的烙印。
沉思曲——对青春流逝的感叹
“冰泉冷涩弦凝绝凝绝不通声暂歇。别有幽愁暗恨生，此时无声胜有声。”这是肝肠寸断的感叹，感叹岁月的流逝，青春已一去不复返。往日的欢乐、辉煌早已逝去，留下的，只有悔恨交加、痛不欲生。
悲愤曲——对命运的控诉
“银瓶乍破水浆迸，铁骑突出刀枪鸣。曲终收弦当心画，四弦一声如裂帛。东船西舫悄无言，唯见江心秋月白。”此时的琵琶声，变得高亢激昂、急促紧迫。这像是一种控诉，是对上天的不公平对待的控诉，是对自己悲惨命运的控诉，也是对整个社会的控诉。 江州司马青衫湿——同情与伤感
“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识”一段，听完了琵琶女含泪的自述，诗人叹息不断。为何叹息?同情琵琶女悲惨的遭遇，同时也是在感伤自己。感伤自己才华横溢，满腹经纶，却怀才不遇;不仅不得重用，反遭贬职，此时满怀的悲怆、孤寂，纷纷涌上心头来。回首一段心酸的记忆，诗人早已泪眼朦胧。于是，“座中泣下谁最多?江州司马青衫湿。”
分段分析
本诗分为四段：
第一段，写秋夜江头送客的情景。