下片紧承“谁知道”三句，抒发词人十年来郁结于心的悲伤感慨。但词人却正话反说：“休休何必伤嗟！”好像在作自我宽慰，但他写上紧接着说：“谩赢得，青青两鬓华！”从一个“赢”字上，读者看到了词人不可平复的悲愤。他为了挽救南宋危亡。倾家荡产，亲履戎行，出生入死，到头来南宋仍归于灭亡。盘盘皆输，步步艰难，他主观上想赢得的，全都落了空。他所“赢得”的，只有原来的黑发换成了花白！
“且不知”四句有遁迹避世和凭吊亡宋之意。“拼一笑”三句，则紧承“岁岁”句意，交代作者在眼下春光之中极度悲苦的生活情态。这与上片回忆中的春光行乐图形成了一个极强烈的对比。从这个对比中，表现了作者的思想立场。他对故国的魂萦梦绕之情和不知燕子谁家的亡国之痛，就不言而喻了。【作者介绍】
王炎午（1252-1324）初名应梅，字鼎翁，别号梅边，安福（今属江西）人。淳祐间，为太学上舍生。临安陷，谒文天祥，竭家产助勤王军饷，文天祥留置幕府，以母病归。文天祥被执，特作生祭文以励其死。入元，杜门却扫，肆力诗文，更其名曰炎午，名其所著曰《吾汶稿》，以示不仕异代之意。泰定元年卒，年七十三。《南宋书》、《新元史》有传。今存词一首，见《元草堂诗馀》卷下。