迟暮。嬉游处。正店舍无烟，禁城百五。旗亭唤酒，付与高阳俦侣
上片都说从前，过片由“少年”转到“迟暮”，便说到如今了。当下身在何时、何地呢?“店舍无烟”，点明时令是在寒食节。“禁城”，指京城，即汴京。“百五”是唐宋人习惯说法，指冬至后一百零五日，即寒食节。寒食节前后禁火三日，是当时习俗。“旗亭”，即卖酒之市楼。“高阳俦侣”，是说酒友。“高阳”，用的是“高阳酒徒”郦食(yì)其(jī)的典故。高阳，古地名，在今河南杞县西。据《史记·郦生陆贾列传》：刘邦引兵过陈留，郦食其前往谒见，通报人说有个儒生来求见，刘邦说，我正忙着夺天下，没有时间见什么儒生。通报人对郦食其说了，郦食其瞠目按剑对通报人说：“去，再去向沛公通报，说我是高阳酒徒，不是什么儒生!”于是郦食其便闯了进去。此处的“付与高阳俦侣”，是说找几个酒友一起喝酒，借酒浇愁。
想东园、桃李经春，小唇秀靥今在否。到归时、定有残英，待客携尊俎
“想东园、桃李经春”，是用阮籍《咏怀诗八十二首》之三“嘉树下成蹊，东园桃与李”的语典。“小唇秀靥”，形容意中人的娇小清秀。“今在否”，是疑问语气，无非是说物是人非。“到归时”，是自计归期。“携樽俎”，是带上酒具。“残英”，即是残花。残英所待之“客”，不是别人，正是词人自己。此“客”字，自“笑问客从何处来”化出。旧日东园，桃李一般的意中人早已不在了。所能知道的，是归去之日，唯有残花相待。虽是残英，然而毕竟曾是旧日桃李。篇末三句，慰藉而复酸辛。