很久以前，有个年轻的猎人，在林中一棵老榆树下挖了一个陷坑，下了一副套子。他刚走一会儿，大白狼恰好经过，掉进了深坑里面，四条麻秆粗细的腿子，也被套子紧紧地拴上了。狼左窜右跳也冲不上去，便大声呼唤起来。
一只鹿经过这里，听到大白狼呼救的声音，来到了老榆树下的陷坑前。大白狼立刻流着泪水儿，对鹿痛哭起来，说它有个老奶奶，得了病需要一味很难找到的草药。它只顾急着找草药，没留神竟掉进了陷坑。说完，又装出一副可怜样子，再三赌咒发誓说，如果鹿肯救它，日后如不舍命报答鹿的救命之恩，甘愿死在猎人的利箭之下。
鹿见大白狼说得很诚恳，不免发了善心。它叫狼先用牙齿咬断拴住它腿儿的粗绳栓，自己使劲用头上的角，把一支锨把儿粗的榆树枝压倒陷坑里，叫大白狼紧紧抓牢，然后将榆树枝儿猛地一松，便把大白狼吊到了地面上。大白狼得了救，头也不回就呼哧呼哧回家去了。
两天之后，猎人上山一看，自己下的套子和陷阱都坏了，十分恼火。他换了一根更粗的套绳，在另外一棵老榆树下，又挖了一个更深的陷坑，下了一副更灵巧的套子。第二天那鹿一不小心，也掉进了这个陷坑。
鹿先使劲儿地咬那拴在自己腿上的粗绳子，可是把牙齿咬出了血，也没能咬断，因为鹿平日里吃草，哪有狼的牙齿锋利呢。大难临头了，鹿想到了曾经被它搭救过的大白狼。于是它使劲地叫唤起来。大白狼听见了鹿的叫唤，却不去理它；后来因为叫声吵得大白狼睡不成觉，它才骂骂咧咧地走到了陷坑前面。
“鹿啊，出了什么事啦？”狼打着官腔儿。鹿对大白狼说：“看在我救过你的情分上，快救救我吧！我还有几个孩子留在山洞里呢。”